环球金融海啸爆发，为纾缓信贷市场持续萎缩，国际会计准则委员会已同意修订会计准则，容许企业把手上的金融投资工具重新分类，把非衍生工具的金融资产毋须按市值计入损益表，因此，新准则对持有大量债券的银行提供有很大帮助，不过，市场担心此举仍是为上市公司粉饰财务报表，对不懂投资分析的小投资者不利。

　　本月初，美国证监会与财务会计准则委员会（FASB）认为，目前市场大量的股票、债券，不具备市值会计的前提下，所以允许金融机构可以不照市场数据，而改为使用企业的模型及假设参数来估算合理价值入帐，之后，国际会计准则亦接受美国的安排，由於香港已采用国际会计准则，因此，香港亦须进行有关修订。

　　按照新准则，企业可把非衍生工具的金融资产毋须按市值计入损益表，即使市场变差，企业毋须将投资亏损即时入帐，由於有关调整可追溯至7月1日，这表示最近两个月由雷曼所引发的金融海啸，虽令金融资产大幅下跌，为银行和保险公司带来的亏损，但最终不一定在损益表上看到，例如，恒生银行（00011-HK）持有600亿元由香港境外金融机构及银行发出的债券，在金融海啸之下，该行所持的资产风险不容忽视，而其投资的美国华盛顿互惠银行高级债务证券，至今亦不知其损失若干，若恒生采用新会计准则，未来便不用为所持金融资产大幅撇帐。

　　由此看，修改会计准则对上市公司的确有很大帮助，即使持有的金融资产价格下跌，相关的影响不会在资产负债表上反映，期间的价格波动更不会让企业录得亏损，财务报告亦不会全面反映实况；因此，实质是降低了上市公司的透明度，而中银国际更认为，新准则可令银行和保险公司在第3季业绩表现，大大优於市场预期。

　　日前，中信泰富（00267-HK）因收购西澳洲铁矿，於今年中签订3份杠杆式外汇买卖合约，因澳元大幅贬值，跌破锁定的汇价，令中信泰富在3个月间，录得8.07亿元的亏损及147亿元的帐面损失，市场预计，若澳元对美元汇率下跌至0.5水平，中信泰富的亏损总额可能扩大到260亿元，由於这些杠杆式外汇合约不符合对冲保值的会计进则，因此，必须按公允价值入帐，直接影响损益表，因此，上市公司一旦投资错误，便会有很大的影响，但新会计准则，却不能完全将投资损失的实况反映。

　　不过，事实上部分金融资产在7月1日前，已经大幅贬值，金融机构并已进行撇帐，而债务抵押证券（CDO）亦不会受惠於今次修订，虽然如此，投资者宜在阅读企业报表时，要多些留意其他细节资料。